來源: YouTube 網址: https://www.youtube.com/watch?v=b6sYRECcT2E 日期: 2025-10-05 時長: 16:59
Ryan 在本週分析中回顧上週推薦股票的驚人表現（BMR +12%、IREN +20%、CORE +12%），並深入分析本週最值得關注的突破機會。特斯拉交付報告即將公布，Ryan 詳細說明關鍵價位與交易策略。以太坊期貨部位已獲利 $29,000。本週重點股票包括：AMD（牛旗形態突破）、MSTR（加密貨幣相關突破）、Coreweave/Nebius（AI 基礎設施）。長期投資論點聚焦 UNH（聯合健康）、Meta、京東。市場技術面顯示 S&P 500、NASDAQ、道瓊均創歷史新高，第四季歷史勝率超過 90%，但需密切關注失業率數據以防滯脹風險。
Ryan 以熱情的問候開場，強調本週將是「超級關鍵」的一週，並感謝訂閱者的支持。他提到已接近 20 萬訂閱，並呼籲尚未訂閱的觀眾點擊訂閱按鈕。
Ryan 自豪地回顧上週推薦的股票表現： - BMR：上漲 12% - IREN：上漲 20% - CORE：上漲 12%
他強調這些推薦都在影片中詳細說明，並非事後諸葛，證明他的選股策略與時機掌握確實有效。這些股票的共同特徵是處於技術突破點，且基本面支撐強勁。
Ryan 指出特斯拉即將在未來幾天內公布第三季交付報告，這是本季最重要的催化劑之一。他詳細說明當前的技術分析與交易策略：
技術關鍵位： - 支撐區域：$240-242（50 日移動平均線，也是上週低點） - 當前價位：$250 附近 - 突破目標：$258（第一目標）→ $270（第二目標）→ $280+（延伸目標）
Ryan 透露他已經建立特斯拉的現金擔保賣權（Cash-Secured Put）部位： - 行使價：$245 - 到期日：10 月 18 日 - 策略邏輯： - 如果特斯拉跌破 $245，他願意以此價格買入股票（認為這是極佳的價值區域） - 如果特斯拉維持在 $245 以上，他收取權利金作為收入 - 這是他「選擇權輪動策略」的一部分，先賣出現金擔保賣權，若被指派則持有股票並賣出備兌買權
Ryan 分析市場預期與可能情境： - 市場共識：預期交付量略低於上季 - 關鍵因素：Cybertruck 生產斜率、中國市場需求、歐洲市場復甦 - 技術面配合：如果交付報告優於預期，配合技術突破 $258，可能觸發大幅上漲 - 風險考量：如果交付量大幅低於預期，可能回測 $240 支撐，但他認為這是買入機會而非風險
Ryan 興奮地宣布他的以太坊期貨部位目前獲利 $29,000，這是他在上週影片中提到建立的部位。
建倉邏輯： - 進場點：以太坊在 $2,400-2,500 區間 - 技術分析： - 突破下降趨勢線 - 形成更高的低點（higher low） - 相對強度指標（RSI）顯示正向動能 - 基本面支撐： - 以太坊現貨 ETF 持續資金流入 - Layer 2 解決方案採用率上升 - 機構興趣增加
當前策略： - 目標價位：$3,000-3,200 - 持有理由：認為以太坊仍處於早期反彈階段，上升空間仍大 - 風險管理： - 已將止損點移至成本線以上，鎖定部分利潤 - 採用「trailing stop」策略，隨著價格上漲逐步提高止損點 - 如果跌破 $2,600 重要支撐，將考慮部分獲利了結
技術分析： - 圖表形態：經典牛旗形態（bull flag pattern） - 前期強勁上漲（旗桿） - 近期窄幅整理（旗面） - 整理期間成交量萎縮（典型特徵） - 關鍵價位： - 突破點：$168（旗面上緣） - 第一目標：$180（測量移動目標，根據旗桿高度推算） - 延伸目標：$185-190 - 支撐位：$160（旗面下緣，也是 50 日均線）
基本面分析： - AI 資料中心需求：AMD 的 MI300 系列 GPU 需求強勁，雖然市占率不及 NVIDIA，但正在快速追趕 - CPU 市場穩固：Ryzen 與 EPYC 處理器在消費與企業市場持續獲得市占率 - 財務表現： - 2025 Q2 營收 $58.4 億，年增 9% - 資料中心部門營收年增 115% - 毛利率 53%，呈現改善趨勢 - 競爭優勢： - 技術能力僅次於 NVIDIA，但價格更具競爭力 - 與台積電緊密合作，確保先進製程供應 - 客戶多元化，不過度依賴單一市場
投資論點： - 成長催化劑：AI 與資料中心需求持續成長，AMD 處於受惠位置 - 估值相對合理：P/E ratio 約 40-45，相比 NVIDIA 的 60+ 更具吸引力 - 技術面配合：牛旗形態突破通常伴隨強勁動能，目標漲幅可觀
風險考量： - NVIDIA 持續主導 AI GPU 市場，AMD 市占率提升速度可能不如預期 - 半導體週期性風險，若經濟衰退可能影響需求 - 需密切關注突破後的成交量，確保非假突破
公司定位與策略： MicroStrategy 已從傳統的商業智慧軟體公司，轉型為「比特幣持有公司」（Bitcoin Treasury Company）。這是執行長 Michael Saylor 的大膽策略，將公司資產負債表轉換為比特幣儲備。
比特幣持有量： - 總持有量：252,220 枚比特幣（截至最新數據） - 平均成本：約 $39,266/枚 - 當前價值：以比特幣價格 $62,000 計算，持有價值約 $156 億 - 帳面獲利：約 $57 億
股價與比特幣連動性： Ryan 強調 MSTR 的股價與比特幣價格高度相關，但具有「槓桿效應」： - 比特幣上漲 10%，MSTR 通常上漲 15-20% - 比特幣下跌 10%，MSTR 通常下跌 15-20% - 這種槓桿效應來自於市場對其比特幣持有量的預期與情緒波動
技術分析： - 近期走勢：隨著比特幣反彈至 $62,000，MSTR 也突破關鍵阻力 - 支撐位：$280（50 日均線） - 阻力位：$320（前高） - 突破目標：若突破 $320，下一目標 $360-380
投資論點： - 比特幣代理人：對於無法直接投資比特幣或加密貨幣 ETF 的投資者，MSTR 提供間接曝險 - 槓桿優勢：相較於直接持有比特幣，MSTR 提供放大的報酬（當然也放大風險） - 機構採納：隨著比特幣現貨 ETF 獲批，機構對比特幣的接受度提升，有利於 MSTR - Saylor 的堅定信念：CEO 持續買入比特幣，最近甚至發行債券來購買更多比特幣
風險考量： - 比特幣價格風險：如果比特幣大幅下跌，MSTR 將受到嚴重打擊 - 流動性風險：公司舉債購買比特幣，若比特幣長期低迷，可能面臨財務壓力 - 監管風險：加密貨幣監管環境仍不確定，可能影響 MSTR 的策略 - 本業疲弱：軟體業務表現平平，公司價值幾乎完全依賴比特幣持有量
Ryan 的建議：「MSTR 適合相信比特幣長期上漲的投資者，但必須承受高波動性。如果你對比特幣沒有強烈信念,直接投資比特幣 ETF 可能是更好的選擇。」
Ryan 特別強調這兩家公司是「AI 淘金熱中賣鏟子的人」，受惠於 AI 運算需求爆發。
公司概況： - 業務模式：專注於 GPU 雲端運算服務，為 AI 訓練與推理提供基礎設施 - 客戶群：AI 新創公司、研究機構、企業 AI 部門 - 競爭優勢： - 專注於 GPU 運算，不像 AWS/Azure 是通用雲端服務 - 更靈活的定價與客製化方案 - 與 NVIDIA 緊密合作，優先取得最新 GPU
財務表現與成長： - 營收成長率超過 200%（年增） - 客戶數量快速增加 - 正在積極擴張資料中心產能
投資論點： - AI 需求爆發：隨著 ChatGPT、Claude、Midjourney 等 AI 應用普及，GPU 運算需求呈指數成長 - 供給瓶頸：NVIDIA GPU 供應有限,Coreweave 掌握大量 GPU 資源 - 市場定位：介於大型雲端服務商（AWS、Azure）與自建基礎設施之間的甜蜜點 - IPO 預期：市場傳聞 Coreweave 正準備 IPO，可能在 2025-2026 年上市
風險考量： - 高度依賴 NVIDIA GPU 供應 - 大型雲端服務商（AWS、Azure、Google Cloud）可能加大 GPU 投資，壓縮市場空間 - 客戶集中度風險（少數大客戶貢獻大部分營收） - 目前尚未公開上市，一般投資者無法直接投資（需透過私募市場）
公司背景與轉型： - 歷史：原為俄羅斯科技巨頭 Yandex 的雲端部門 - 分拆原因：受到地緣政治影響，Yandex 決定將國際業務分拆 - 新定位：專注於 AI 基礎設施與雲端服務，脫離俄羅斯市場
股票代碼與交易： - 代碼：NBIS（在那斯達克交易） - 當前價位：約 $25-30 - 上市時間：2024 年完成分拆上市
技術分析： - 近期走勢：突破整理區間，成交量放大 - 支撐位：$24（分拆上市以來低點） - 阻力位：$32（前期高點） - 突破目標：若突破 $32，目標 $38-40
基本面分析： - 技術實力：繼承 Yandex 強大的技術基因（Yandex 被稱為「俄羅斯的 Google」） - AI 能力： - 自主研發的 AI 模型與技術 - GPU 雲端運算平台 - 機器學習基礎設施 - 客戶基礎：歐洲與中東市場的企業客戶 - 財務狀況： - 營收約 $400-500 百萬/年 - 成長率 50-70% - 尚未獲利，處於投資擴張階段
投資論點： - 估值相對便宜：相較於其他 AI 基礎設施公司，Nebius 估值明顯偏低 - 技術底蘊深厚：Yandex 的技術實力不容小覷 - 市場定位：聚焦歐洲與中東市場，避開美國激烈競爭 - 分拆折價：分拆上市的公司通常存在估值折價，提供買入機會
風險考量： - 地緣政治風險：雖然已分拆，但與俄羅斯的歷史連結可能影響投資者信心 - 品牌認知度：在西方市場知名度不高，需要時間建立品牌 - 競爭激烈：AI 基礎設施市場競爭者眾多 - 獲利時間表不確定：目前仍在燒錢階段，何時能獲利未知
Ryan 的觀點：「Coreweave 和 Nebius 都是 AI 基礎設施的純玩法。如果你相信 AI 革命才剛開始,這些’賣鏟子’的公司可能比使用鏟子的公司更穩定。Coreweave 目前還沒上市,但值得關注其 IPO 消息。Nebius 已經可以交易,我認為在 $24-26 是不錯的買入區間。」
Ryan 轉向討論長期投資機會，首先介紹的是美國最大的健康保險與醫療服務公司 UNH（United Health Group）。
業務組成： 1. UnitedHealthcare（約 70% 營收）： - 健康保險業務 - 服務個人、雇主、Medicare、Medicaid 客戶 - 涵蓋約 5,000 萬美國人
商業模式優勢： - 垂直整合：從保險到醫療服務到藥品管理，形成完整生態系統 - 規模經濟：龐大的客戶基礎帶來談判優勢與成本效益 - 資料優勢：掌握大量醫療數據，可優化服務與降低成本 - 穩定現金流：保險業務提供可預測的保費收入
股價表現： - 歷史高點：$570（2024 年中） - 當前價位：約 $480-490 - 回調幅度：約 15%
回調原因分析： 1. 醫療成本上升：疫情積壓需求釋放，醫療利用率上升 2. Medicare Advantage 利潤率壓力：政府削減補助，影響獲利 3. 訴訟與監管風險：PBM 業務面臨反壟斷調查 4. 整體市場輪動：投資者從防禦型股票輪出，追逐科技股
Ryan 的觀點：「這些都是短期因素。UNH 的長期基本面非常穩健,當前回調提供了絕佳的買入機會。」
財務表現： - 2024 年營收預估：約 $380-390 億 - EPS 預估： - 2024: $27-28 - 2025: $29-30 - ROE：約 22-24%（非常優秀） - 現金流：每年產生 $200 億以上自由現金流
估值分析： - 當前 P/E：約 17-18x（基於 2025 EPS） - 歷史 P/E 區間：20-25x - 折價幅度：約 15-20%（相對歷史平均）
目標價位： Ryan 使用多種估值方法計算目標價： 1. P/E 回歸法：$29（2025 EPS）× 22（合理 P/E）= $638 2. DCF 折現現金流：$580-620（根據 10% 折現率） 3. 相對估值法：與同業 CVS、CI 比較，合理價值 $560-600
綜合目標價：$580-620（12-18 個月），潛在上漲空間 20-25%
主要風險： 1. 政策風險： - Medicare/Medicaid 補助削減 - 「全民健保」政策討論（雖然短期不太可能） - PBM 監管趨嚴
監控指標： - Medical Loss Ratio (MLR)：醫療支出占保費比例（目標 82-84%） - 會員成長率：特別是 Medicare Advantage 部分 - Optum 營收成長：高利潤業務的成長動能 - 每股盈餘成長：目標年成長 10-13%
Ryan 的操作策略：「我會在 $480-490 區間開始建倉,分批買入。如果跌到 $460,我會加大力度。這是典型的’別人恐懼時貪婪’的機會。UNH 是我認為可以持有 5-10 年的股票,每季配息也很穩定。」
股價動能： - 年初至今：上漲超過 50% - 關鍵突破：突破 $500 心理關口 - 下一目標：$600（華爾街分析師共識目標價約 $580-620）
主要催化劑： 1. AI 技術整合： - Llama 3 大型語言模型發布，開源策略獲得廣泛採用 - AI 廣告優化系統提升廣告效果與 ROI - Instagram 與 WhatsApp 整合 AI 功能
財務表現（2024 Q2）： - 營收：$391 億（年增 22%） - 營業利益：$144 億（營業利益率 37%，大幅改善） - 每股盈餘：$5.16（年增 73%） - 自由現金流：$107 億
各部門表現：
AI 策略與競爭優勢： - Llama 開源策略： - 與 OpenAI、Google 的閉源策略不同 - 建立開發者生態系統 - 吸引企業採用（不需擔心供應商鎖定） - 提升 Meta 在 AI 領域的影響力
圖表形態： - 趨勢：明確的上升趨勢，形成更高的高點與更高的低點 - 支撐位： - $480（20 日移動平均線） - $460（50 日移動平均線） - $440（心理支撐與前高阻力翻支撐） - 阻力位： - $520（當前阻力） - $550（整數關口） - $600（目標價）
成交量分析： - 突破 $500 時成交量放大，顯示機構買盤 - 回調時成交量萎縮，顯示賣壓不重
看多理由： 1. AI 領導地位：Llama 開源策略建立生態系統優勢 2. 廣告業務強勁：AI 優化提升廣告效果，定價能力增強 3. 用戶基礎龐大：Family of Apps 涵蓋 30 億+用戶 4. 獲利能力改善：營業利益率從 25% 提升至 37% 5. Reality Labs 前景：雖然虧損,但產品逐漸成熟 6. 估值合理：P/E 約 25x，考慮成長率（PEG < 1）具吸引力
風險考量： 1. 監管壓力： - 歐盟反壟斷調查 - 美國可能的科技巨頭拆分討論 - 隱私法規趨嚴（影響廣告定向能力）
Ryan 的操作建議：「Meta 是我最看好的大型科技股之一。$480-500 是不錯的買入區間。如果你已持有,我會繼續持有並在回調時加碼。目標價 $600,時間軸 6-12 個月。長期來看,如果 Reality Labs 能成功,Meta 可能重演從社交網路到元宇宙平台的轉型,那時候 $600 只是起點。」
背景脈絡： 過去兩年中國科技股經歷嚴重下跌，主要原因包括： - 監管打壓（反壟斷、數據安全、VIE 結構擔憂） - 房地產危機拖累經濟 - COVID 清零政策影響消費 - 地緣政治緊張（美中關係、台海議題） - 外資大幅撤出（估計撤資超過 $2,000 億）
政策轉向訊號（2024 下半年）： 1. 監管態度軟化： - 重新批准遊戲版號 - 對科技公司罰款減少 - 鼓勵平台經濟發展
Ryan 的觀點：「中國政府已意識到過度監管的負面影響,正在修正政策方向。這為被嚴重低估的中國科技股帶來反彈機會。」
公司概況： - 業務模式：自營電商 + 第三方平台 - 核心優勢： - 自有物流網絡（JD Logistics） - 正品保證（與淘寶的主要差異化） - 次日達配送覆蓋率高 - 市場地位：中國第二大電商（僅次於阿里巴巴）
財務表現（2024 Q2）： - 營收：$400 億人民幣（約 $550 億美元） - 年增率：5-7%（受經濟環境影響，成長放緩） - 淨利潤率：約 3-4% - 自由現金流：強勁，每年約 $30-40 億美元 - 現金與短期投資：約 $150 億美元（負債很少）
業務組成： 1. 線上零售（約 80% 營收）： - 3C 電子（手機、電腦、家電）- 市占率第一 - 日用品與快消品 - 服裝與鞋類
估值指標： - P/E ratio：約 10x（2025 預估盈餘） - P/S ratio：約 0.3x - EV/EBITDA：約 8x - 與同業比較： - 阿里巴巴 P/E：約 12x - 拼多多 P/E：約 15x - Amazon P/E：約 45x（成長預期更高）
估值折價原因： 1. 中國風險折價：監管、地緣政治、VIE 結構風險 2. 成長放緩：中國經濟增速下降 3. 競爭加劇：拼多多的低價策略搶市占 4. 外資迴避：ESG 考量、政治風險使外資減少配置
Ryan 的分析：「京東的估值已經反映了極度悲觀的預期。P/E 10x 意味著市場認為京東是零成長甚至衰退的公司,但這與事實不符。京東仍在成長(雖然速度放緩),而且擁有強大的現金流與資產負債表。」
投資論點： 1. 極低估值：P/E 10x 提供安全邊際 2. 穩定現金流：每年產生大量自由現金流，可用於回購或股息 3. 物流資產價值：JD Logistics 的價值未被充分反映 4. 政策轉向受惠者：中國政府鼓勵消費與平台經濟 5. 回購計劃：公司積極回購股票（過去一年回購約 $30 億）
催化劑： 1. 經濟刺激見效：消費復甦帶動營收成長 2. 監管明朗化：VIE 結構擔憂解除 3. 與阿里巴巴估值收斂：目前折價明顯 4. 股息或特別股利：龐大現金可能用於股東回報
主要風險： 1. 地緣政治風險： - 美中關係惡化 - 台海緊張 - 可能的投資禁令或制裁
圖表形態： - 近期走勢：從低點反彈約 20-30%（受中國刺激政策影響） - 支撐位：$25（2024 年低點） - 當前價位：約 $32-35 - 阻力位：$40（2024 年初高點）
技術指標： - RSI：約 55-60（中性偏多） - MACD：金叉，顯示動能轉正 - 移動平均：股價突破 50 日與 200 日均線，技術面改善
「京東是典型的價值投資機會，但需要耐心和風險承受能力。我的策略是：」
「總結來說，京東適合風險承受能力較高、相信中國長期成長、且能承受波動的投資者。這不是適合所有人的投資,但對於價值投資者來說,當前的估值非常吸引人。」
Ryan 展示三大指數的技術圖表，並分析當前市場狀態：
S&P 500： - 當前價位：約 5,730 點（截至影片錄製時） - 歷史新高：剛突破歷史高點 - 關鍵支撐： - 5,650（短期支撐，20 日均線） - 5,550（50 日均線） - 5,400（心理支撐） - 技術指標： - RSI：約 65-68（偏多但未超買） - MACD：多頭排列 - 布林通道：價格位於上軌附近
NASDAQ： - 當前價位：約 18,200 點 - 年初至今漲幅：約 22% - 領導板塊：科技股（特別是 AI 相關）、非核心消費 - 技術形態：上升通道，動能強勁
道瓊工業指數： - 當前價位：約 42,000 點 - 表現特徵：落後 NASDAQ 但仍創新高 - 領導股：金融股、工業股
Ryan 強調第四季歷史上是股市表現最佳的季度：
歷史數據（S&P 500）： - 第四季平均報酬：約 +4.2% - 上漲機率：90.5%（過去 63 年中，57 年上漲） - 最佳表現月份：11 月（感恩節後的聖誕購物季效應） - 最差表現月份：9 月（通常是全年最差月份，但已經過去）
第四季上漲的主要原因： 1. 假期消費效應：黑色星期五、網路星期一、聖誕購物季帶動零售與消費股 2. 年終獎金效應：機構投資者年終績效壓力，追逐績效 3. 稅務考量：投資者延後實現資本利得（到隔年） 4. 聖誕老人行情：歷史上 12 月最後一週通常上漲 5. 經濟數據改善：消費旺季帶動經濟數據
Ryan 的詮釋：「歷史不保證未來，但 90% 的上漲機率是非常高的。這意味著即使有回調,也可能是買入機會而非出場訊號。」
支撐多頭的因素： 1. 聯準會降息：已開始降息循環，歷史上降息初期市場通常表現良好 2. 企業獲利成長：S&P 500 企業 Q3 財報季即將開始，預估 EPS 年增 8-10% 3. AI 投資熱潮：科技股受惠於 AI 基礎設施支出增加 4. 消費者支出穩健：雖然成長放緩，但尚未衰退 5. 技術面強勁：多數指數處於上升趨勢，動能正面
潛在風險因素： 1. 估值偏高： - S&P 500 P/E 約 21x（歷史平均約 16-17x） - 科技股估值更高（NASDAQ P/E 約 30x） - 估值高意味著容錯空間小
Ryan 列出他密切關注的經濟與市場指標：
經濟指標： 1. 失業率（每月第一個週五公布）： - 當前：約 4.2% - 警戒線：4.5%（若突破，衰退風險大增） - Ryan 的觀點：「這是我最關注的指標。失業率上升速度比絕對水平更重要。如果短期內快速上升至 4.5% 以上,代表經濟可能進入衰退,我會大幅降低股票曝險。」
市場指標： 1. VIX 恐慌指數： - 當前：約 15-16（低水平） - 警戒線：25+（代表市場恐慌） - Ryan 的策略：「VIX 低時賣出選擇權收取權利金（如現金擔保賣權）；VIX 高時買入股票。」
Ryan 的整體策略：
Ryan 強調即使第四季歷史表現良好，仍可能出現 5-10% 的回調，投資者應有心理準備與應對計劃。
回調幅度與應對： 1. 3-5% 回調（S&P 5,730 → 5,550）： - 機率：30-40% - 應對：正常現象，不需行動，可考慮小幅加碼
Ryan 的心態建議： 「回調是健康的，也是創造財富的機會。2024 年市場幾乎沒有像樣的回調（最大回調僅 5%），這實際上不太正常。如果第四季出現 7-10% 的回調，我會非常興奮，因為這是以更好價格買入優質股票的機會。記住，真正賺大錢的時刻不是市場創新高時，而是別人恐慌拋售時。」
Ryan 特別強調需要密切監控「滯脹」（Stagflation）風險，這是他最擔心的尾部風險。
滯脹：經濟停滯（衰退）+ 高通膨同時發生 - 歷史案例：1970 年代石油危機 - 破壞性：股票與債券同時下跌（正常衰退時債券是避風港） - 政策兩難：降息刺激經濟會加劇通膨，升息壓制通膨會加深衰退
通膨方面： - 當前水平：CPI 約 2.5%，PCE 約 2.2%（已大幅降低） - 風險因素： - 油價波動（中東衝突） - 工資壓力（勞動市場仍偏緊） - 住房成本居高不下 - 供應鏈風險（中國、台灣地緣政治）
經濟成長方面： - 當前狀態：溫和成長（GDP 年增約 2-2.5%） - 風險因素： - 消費支出放緩（信用卡餘額與違約率上升） - 企業投資謹慎（對未來需求不確定） - 房地產市場疲弱（高利率壓抑） - 製造業持續收縮（ISM < 50）
Ryan 的滯脹機率評估： - 基準情境（60%）：軟著陸成功，溫和成長 + 通膨繼續下降 - 衰退情境（25%）：經濟衰退但通膨受控（傳統衰退） - 滯脹情境（10%）：經濟衰退 + 通膨反彈（最糟情境） - 過熱情境（5%）：經濟過熱 + 通膨反彈（需要聯準會再次升息）
Ryan 列出他用來監控滯脹風險的「儀表板」：
紅燈警示（任一觸發代表高度風險）： 1. 失業率快速上升：3 個月內上升 0.5% 以上 2. 通膨反彈：核心 CPI 重回 4% 以上 3. 實質工資下降：名目工資成長 < 通膨率 4. 收益率曲線倒掛深化：2 年期 - 10 年期利差 < -0.5% 5. 企業獲利衰退：連續兩季 EPS 下降 >10%
黃燈警示（需密切關注）： 1. 失業率突破 4.5% 2. 油價突破 $100/桶 3. 薪資成長率 >5%（可能引發工資-物價螺旋） 4. 聯準會暫停降息甚至考慮升息 5. 長期利率（10 年期）突破 5%
綠燈安全（當前狀態）： 1. 失業率穩定在 4.2% 2. 通膨持續下降趨勢 3. 經濟成長維持正值 4. 企業獲利成長 5. 聯準會按計劃降息
如果滯脹風險成真，Ryan 的應對計劃：
防禦性配置： 1. 大幅降低股票曝險：從 70% 降至 30-40% 2. 增加現金與短期債券：保持流動性與購買力 3. 配置抗通膨資產： - 黃金：歷史上滯脹環境表現最佳（1970 年代金價上漲 10 倍） - 能源股：石油、天然氣公司受惠於高油價 - TIPS：抗通膨債券（本金隨通膨調整） - 實體資產：房地產（但需慎選，高利率是阻力）
選股策略轉向： 1. 避開高估值成長股：科技股、非核心消費 2. 聚焦定價權企業： - 消費必需品：寶僑、可口可樂、好市多（能將成本轉嫁給消費者） - 能源公司：雪佛龍、埃克森美孚 - 公用事業：電力、水務公司（受監管但穩定） 3. 醫療保健防禦股： - 藥廠：輝瑞、默克（需求不受景氣影響） - 醫療器材：美敦力、史賽克 - 保險：UNH、Cigna（本次詳細分析的 UNH 就是此類）
選擇權策略調整： 1. 停止賣出現金擔保賣權：滯脹時股市可能長期下跌 2. 買入長期保護性賣權：為投資組合買保險 3. 考慮反向 ETF：做空指數（謹慎使用，僅限對沖）
Ryan 的總結：「滯脹是小機率但高衝擊的尾部風險。我不是說它一定會發生，但作為謹慎的投資者，必須有應對計劃。好消息是，當前的經濟數據尚未顯示滯脹跡象，失業率是我最關注的領先指標。只要失業率穩定，我會維持樂觀。但如果失業率開始快速上升，我會毫不猶豫地轉向防禦。」
Ryan 在影片尾聲總結本週的核心觀點與具體行動建議：
本週關注： - 特斯拉交付報告（最重要） - AMD 技術突破（$168 關鍵位） - 比特幣走勢（影響 MSTR） - 以太坊能否突破 $2,700
本月關注： - 第三季財報季開始（10 月中） - 失業率數據（每月第一個週五） - 聯準會會議紀要與官員發言 - 中東地緣政治發展
第四季關注： - 美國總統大選（11 月 5 日） - 聖誕購物季銷售數據 - 聯準會 12 月政策會議 - 2025 年企業財測展望
Ryan 在影片最後分享他的投資哲學與心態建議：
「感謝大家收看本週的市場分析。記住，投資是一場馬拉松而非短跑。第四季歷史上表現良好，但這不代表我們可以掉以輕心。保持警覺，密切關注失業率數據，管理好風險。如果市場回調，不要恐慌，那是買入優質股票的機會。」
「特別提醒，特斯拉交付報告即將公布，這是本週最重要的事件。我已經建立現金擔保賣權部位，無論結果如何我都有計劃。希望大家也做好準備。」
「如果你喜歡這支影片，請記得按讚、訂閱、開啟小鈴鐺。我們快要 20 萬訂閱了，感謝每一位支持者。我們下週同一時間再見！」
「記住：Don’t Miss These Stock Breakouts! 下週見！」
「上週推薦的 BMR 上漲 12%、IREN 上漲 20%、CORE 上漲 12%，這不是事後諸葛，都在影片中詳細說明。」
「特斯拉交付報告是本週最重要的催化劑。我已經建立 $245 的現金擔保賣權，如果跌破我願意買入，如果不跌我收取權利金。這就是選擇權輪動策略的威力。」
「以太坊期貨部位目前獲利 $29,000，但我還不會出場。我認為 $3,000 是合理目標，止損已移至成本線以上。」
「AMD 形成完美的牛旗形態。突破 $168 後，根據測量移動原則，目標 $180-185。AI 資料中心需求是強勁支撐。」
「MSTR 就像槓桿比特幣 ETF。比特幣上漲 10%，MSTR 通常上漲 15-20%。但風險也相應放大，只適合相信比特幣長期上漲的投資者。」
「Coreweave 和 Nebius 是 AI 淘金熱中賣鏟子的人。當大家都在開發 AI 應用時，提供 GPU 運算基礎設施的公司可能是更穩定的投資。」
「UNH 當前 P/E 只有 17-18 倍，相比歷史平均 20-25 倍明顯折價。這是典型的『別人恐懼時貪婪』機會。醫療保健的長期需求不會消失。」
「Meta 的 AI 策略非常聰明。Llama 開源模型建立生態系統，廣告 AI 提升轉換率 15-20%。$600 目標價不是夢想，是基於基本面的合理推算。」
「京東 P/E 只有 10 倍，這已經反映了極度悲觀的預期。中國政府政策正在轉向，這為被低估的中國科技股帶來反彈機會。但風險承受能力是必須的。」
「第四季歷史上漲機率超過 90%。這不保證未來，但給了我們統計上的優勢。即使有回調，也可能是買入機會而非出場訊號。」
「失業率是我最關注的指標。只要失業率穩定在 4.2-4.5% 以下，我會保持樂觀。但如果快速上升至 4.5% 以上，滯脹風險將大增，我會立即轉向防禦。」
「回調是健康的，也是創造財富的機會。真正賺大錢的時刻不是市場創新高時，而是別人恐慌拋售時。」
「計劃你的交易，交易你的計劃。每筆交易都要有明確的進場點、目標價、停損點。沒有計劃的交易就是賭博。」
「投資是馬拉松而非短跑。保持紀律，管理風險，耐心等待好球。市場永遠有下一個機會，不要因為 FOMO 而做出愚蠢決定。」
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