Nebius Group 正處於人工智能基礎設施關鍵發展階段，通過與微軟的戰略合作，公司已確立在AI雲端服務領域的領導地位，並展現出驚人的營收成長和資本效率。憑藉約$170億的微軟GPU合約和$42億新募資金，公司已為未來3-5年的高速增長奠定堅實基礎。
| 指標 | 數值 | 解讀 |
|---|---|---|
| RSI (14) | 84 | 超買區間，短期可能回調 |
| MACD | 12.40 | MACD線低於信號線，短期動能轉弱 |
| 主要趨勢 | 看漲 | 長期上升趨勢完整 |
| 動能 | 看跌動能 | 短期動能轉弱，但長期趨勢仍強 |
突破後盤整：股價在創下$132.98歷史新高後進入短期盤整階段，RSI顯示超買狀態，建議等待回調至$117-$125區間進場。
成交量概況：在突破階段成交量放大，確認上漲動能強勁，但近期成交量回落顯示短期獲利了結。
評級：強勁正面
| 期間 | 營收 | 同比增長 |
|---|---|---|
| Q1 2025 | $5,530萬 | +385% |
| Q2 2025 | $1.051億 | +625% |
| 2025 ARR預估 | $9-11億 | 爆炸性增長 |
核心競爭優勢：
關鍵假設：
| 指標 | NBIS | 同業平均 | 評估 |
|---|---|---|---|
| 本益比 (P/E) | 35x | 40-45x | 略微折價 |
| 企業價值/EBITDA | 22x | 25-30x | 折價 |
| 市銷率 (P/S) | 8x | 10-12x | 折價 |
加權平均合理價值：$145.50
安全邊際：15%
買進參考價：$123-$130
賣出參考價：$165-$175
估值評級：
信心水平：高
投資期限：3-5年
預期年化回報：20-30%
| 項目 | 建議 |
|---|---|
| 部位規模 | 投資組合的4%（中等信心部位） |
| 進場策略 | 分3批進場，降低時機風險 |
| 第一批（40%） | $125-$130區間 |
| 第二批（30%） | $135-$140區間或回調$120 |
| 第三批（30%） | 根據動量和技術指標決定 |
| 停損位 | 初始：$110（-15%），動態追蹤停損 |
觸發因素：
潛在目標價：$210-$230
預期回報：+60-75%
情境描述：
預期目標價：$145-$165
預期回報：+10-25%
風險因素：
潛在下行價：$90-$110
最大損失：-15%（觸發停損）
| 監控項目 | 頻率 | 關鍵指標 |
|---|---|---|
| 股價與技術面 | 每日 | 價格、成交量、RSI、MACD |
| 新聞與公告 | 每日 | 重大合約、產品發布、管理層變動 |
| 季度財報 | 每季 | 營收、ARR、利潤率、現金流 |
| 產業動態 | 每月 | AI市場趨勢、競爭態勢 |
| 投資論述 | 每季 | 核心論述是否仍成立 |
NBIS代表了AI基礎設施領域的優質投資機會。公司憑藉與微軟的戰略合作、驚人的營收成長和全棧技術能力，已在快速成長的AI雲端市場中確立領先地位。
儘管當前估值已反映部分成長預期，但相對同業仍有折價空間，且考慮到AI基礎設施市場的長期成長潛力，當前價位仍具吸引力。
建議投資策略：採取分批進場、動態風險管理的方式，將NBIS納入投資組合作為核心成長股部位（4%配置），目標持有期3-5年，預期年化回報20-30%。
關鍵成功因素：嚴守停損紀律（$110）、持續監控基本面變化、把握回調加碼機會。