Figma是一個高成長設計協作平台，於2025年7月上市，但經歷了嚴重的IPO後波動，較開盤高點下跌64%。雖然公司展現出優異的營收成長（年增41%）和強勁的產品市場適配性（市佔率40.65%），但估值疑慮和客戶留存率放緩使其成為投機性反彈標的，而非明確買入機會。
主要趨勢：空頭但可能穩定中
目前型態：在$51.62交易，剛好在關鍵支撐$49.53之上
動能：超賣但尚未確認反轉（RSI 55.8）
強勁支撐：$49.53（52週低點）
成交量支撐：$51.06（累積區）
50日均線：$55.94
200日均線：$63.91
進場訊號：突破$56並伴隨成交量確認（1.5倍平均量）
確認：MACD黃金交叉、RSI持續高於60
失效：跌破$49.50將觸發進一步投降性賣壓至$35-40
股價目前距離52週低點僅5%。若跌破$49.50可能觸發恐慌性賣壓，導致進一步下跌25-35%。在沒有明確技術反轉確認前，請勿進場。
營收：$2.496億（年增41%）- 超越預期
淨留存率：129%（較Q1的132%下降）- 令人擔憂的趨勢
客戶成長：1,119家年收入超過$10萬的客戶（季增8.5%）
市場反應：財報後因留存率疑慮股價下跌14%
近期：Q3財報（2025年11月），需要穩定/改善淨留存率至128%以上
中期：AI驅動功能（Figma Make、Figma Sites）推動企業採用
長期：在設計專業人士之外的企業滲透、平台擴展
信心度中低（45%）｜高風險｜6-12個月觀察名單
非買入建議 - 等待穩定訊號
目前請勿進場
觀察是否守住$49.50支撐
追蹤Q3財報發布日期公告
留意內部人交易活動和鎖定期到期
僅在突破$56或Q3財報優於預期且留存率改善後進場
初始部位：投資組合的0.75%
嚴格停損設在$48
在$62獲利了結50%，剩餘在$75
獲利10%後立即將停損移至損益兩平
每週檢視，有消息立即退出
最大部位風險：投資組合1.5%（僅限投機性配置）
停損策略：嚴格8%停損於$48以下（低於52週低點）
投資組合影響：高波動性、與成長股相關性高
目標價：$77
催化劑：Q3留存率穩定>130%，AI功能加速成長
時間：12-18個月
機率：25%
目標價：$62
結果：低點附近穩定，緩慢復甦
時間：6-12個月
機率：45%
目標價：$36
風險：跌破$49.50，留存率持續下降
保護：嚴格停損
機率：30%
類似機會（較低風險）：Monday.com（MNDY）、Atlassian（TEAM）、Adobe（ADBE）
考慮替代標的原因：已證明獲利能力、更穩定估值、較少IPO波動
選擇Figma原因（若投機）：設計協作領域最高成長潛力，但風險顯著較高
相對Adobe：Figma市佔率40.65%相對Adobe XD，但Adobe擁有更廣泛生態系統和60億美元營收
相對Canva：Canva營收是Figma的3.7倍且擁有2.3億用戶，但Figma專注企業市場
市場現實：Figma是專業設計協作市場領導者，但面臨兩端壓力